马云背后的日本老板:五年投资1000亿,三年亏了400亿

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日本人孙正义,是中国投资人眼中的神。他在马云一无所有时,慧眼识珠,给了阿里2000万美元的风险投资。14年后,阿里上市,给了他1000亿美元的回报。

经此一役,孙正义的大名响彻中华大地,被人追捧为“世界级投资大师”。在此之前,很少有中国人知道孙正义的名字,更不知道阿里最大单一股东实际上是日本人。

阿里成就了孙正义。

马云背后的日本老板:五年投资1000亿,三年亏了400亿

2017年,志得意满的孙正义高调宣布成立史上最大的创投基金——愿景基金,首期募资1000亿美元,为全球投资人寻找“下一个阿里”。

为了做大声势,孙正义邀请阿里马云和优衣库柳井正加盟董事会,组成豪华天团,公开募资。

消息一出,中东土豪霸气地说:“你也别费劲找散户了,我们包圆了!”沙特和阿联酋的主权基金联合注资600亿美元,剩下的400亿,由愿景基金的母公司软银出面向华尔街兜售。

一位美国记者问他:你职业生涯最大的失误是什么?孙正义微微一笑说:“漏看了亚马逊,不然我将拥有两家世界级电商公司!”

1000亿的愿景基金风风火火投了209家创业公司,没等来“下一个阿里”,等来了暴雷。2019年亏了130亿美元,2021年又亏了275亿美元。

亏得连中东土豪都吃不消了,孙正义发起愿景二期募资时,沙特和阿联酋直摇手:玩不起。

马云背后的日本老板:五年投资1000亿,三年亏了400亿

开业绩说明会时,身材矮小的孙正义强打精神走向讲台,试图延续他活泼风趣的演讲风格。

但场下的投资人全部黑着脸,会场气氛降到了冰点。

孙正义意识到现在不是传达乐观主义的时候,瞬间收起笑脸,严肃地说:“2022年,愿景基金的策略将调整为防守,收缩激进的投资策略。”

离开阿里神话,孙正义的光环正在褪却。

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有位愿景基金的前合伙人调侃说:“孙的投资哲学只有一点,那就是靠直觉。”暗讽孙正义不顾经济规律,把投资当赌博玩。

一旦有家小型创业公司被媒体广泛报道,孙正义便会主动约谈创业者,简单交谈之后,凭直觉判断该不该投钱给他。

马云的气场和孙正义很搭,两人说话均切中要点又略带风趣,孙正义就敢在没有到过杭州的情况下,当场给马云2000万美元。他哪里是在投资,他是在投人!

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1000亿的愿景基金,在孙正义的操持下,三年亏了400多亿,换做国内的基金经理,早被基民骂退圈了。但愿景基金是富人基金,不坑穷人。

愿景基金赚钱,主要靠推动创业公司上市,圈股民的钱。

为了快速实现上市,孙正义会给创业者施加很大的压力,鼓励他们在创业阶段不要关心公司盈利情况,只要关心市场规模就行了,拼命扩张规模,并在舆论端制造声势,找一些投行做高公司的估值。

如此不顾盈利的烧钱打法,中国创业公司最熟,孙正义偏爱中国公司,滴滴、贝壳、京东物流、叮咚买菜等等不赚钱的公司,背后全有愿景基金。

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孙正义还把“中国经验”介绍到了美国。他投资了一家在美国主营共享办公的公司WeWork,他和WeWork的创始人诺伊曼说:“干创业有梦想是不够的,还要足够疯狂!”让诺伊曼别管盈利问题,疯狂扩张规模完事了。

诺伊曼没有辜负孙正义的嘱托,确实疯狂了,买了架私人飞机,在飞机上开派对吸毒,拿公司的贷款给自己买房子。

又把自己的亲戚安排进董事会,把WeWork变成了家族企业。想让公司疯狂,自己必须先疯!

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在业务端,WeWork疯狂烧钱,2017年-2019年,分别亏了4亿美元、9亿美元、19亿美元,硬是用钱把共享办公室开满了美国东西海岸。华尔街给WeWork给出了470亿美元的估值。

孙正义一看时机到了,拼命催WeWork上市。2019年,WeWork正式向美国证券委员会提交IPO申请。证券委员会直接以“估值过高,不予通过”,回绝了WeWork的IPO要求。

孙正义非常生气,要求诺伊曼对此负责,主动辞职。双方闹了1年多,最终愿景支付给了诺伊曼10亿美元的“分手费”,买下他手上所有股份,才解决了争端。

2021年,WeWork重新借壳上市时,市值仅仅90亿美元,孙正义亏炸了。

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2019年,愿景基金首次爆亏130亿美元。为了平息投资人的愤怒,孙正义主动变卖手中阿里的股票止血,2020年累计回收了410亿美元,又接着贝壳、美国美团DoorDash的上市,赚了360亿美元,一举扭亏为盈。去年春天的时候,愿景基金业绩排名全球第三。

可惜,好景不长。进入秋天,中概股跳水+投资的公司无法IPO,孙正义全线爆炸,投资的209家公司中只有13家完成了上市,其中8家上市公司处于破发的境地。

孙正义对投资公司上市渴望到什么地步?连以严谨著称的德国人都被他“要上市先发疯”的理论给逼疯了。

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WireCard是德国一家线上支付公司,2015年成立,从德国起家,业务逐渐遍布整个欧洲,发展势头很好。默克尔访华时还推荐过这家公司。

自从接受了孙正义的投资后,WireCard犹如一辆失速的卡车,在高速公路上蒙眼狂奔。为了快速上市,公司高层不惜财务造假,凭空给公司编造了十几亿欧元的利润。

造假曝光后,震惊了全德国,德国已经十几年没有财务造假的新闻了,偏偏给孙正义投资的公司赶上了。

追求上市,到底是谁的错呢?德国政府迅速抓捕了所有WireCard的高管,公司直接破产。

WeWork和WireCard的失败,让中东土豪开始质疑孙正义的能力,他们怀疑孙就是一个赌徒,上次赌中阿里,瞎猫碰死耗子。这次赌了209家公司,怎么就5家上市盈利的?

孙正义有些疲惫地说:“当下不确定因素太多了,美股的泡沫还没清理干净,短期内看不到上涨的可能。”

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业绩说明会的最后,他用“凛冬将至”来形容今年的资本市场,并表示,今年他最重要的工作是完成软银控股的ARM公司赴美上市的任务。

ARM是全球最大、最有名的芯片架构设计公司,我们用的华为海思、高通骁龙芯片底层架构基本全是ARM的专利。

即使知道资本市场凛冬将至,孙正义也无法熄灭推动旗下公司上市的荷尔蒙。这才是赌徒本色,一把All in。

作者:江左佑安

参考资料:

《Wirecard丑闻持续发酵,多名高管再度被捕 默克尔也受牵连》;财联社

《从IPO转到SPAC,WeWork艰难上市》;观点地产网

《软银历史级亏损背后:孙正义走上诺伊曼老路》;界面新闻

《软银三季度实现小幅盈利,但暴风雪已变得更强》;界面新闻

《软银遭遇历史性困境:愿景基金现270亿美元巨额亏损,将放缓投资》;界面新闻

《风投史上最大窟窿:孙正义,亏了900亿》;投资界PEdaily

《孙正义还在下注,软银“离不开”中国》;钛媒体

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