总负债飙高至408亿美元 联想急需PC之外赚钱故事。

总负债飙高至408亿美元 联想急需PC之外赚钱故事。

联想集团(0992.HK)股价近日两连跌。

2月24日,联想集团在港股收于8.64港元,降1.48%。而在前一天,联想集团股价曾一度跳水跌超4%,截至当天收盘,联想集团8.77港元的价格下跌2.66%。

但就在这之前,联想集团在2月23日午间,宣布了2021/2022财年第三财季报告:去年第四自然季度,联想单季营业额1287亿元人民币同比增长16%,40.9亿元的净利润同比增长62%。另外的一个好消息还有,联想还将在3月7日重回恒指。

为何联想亮眼的上一季度财报,没能刺激港股资本市场?

亮眼财报

上季度,联想集团增长的不只是营收和利润。

联想方面还宣布,当期其净负债持续减少,5.2亿元净现金流则系5年来首次转正。

但另一方面,相较去年一季度末,即上一财年结束时,联想集团的总负债增加约65亿美元至408亿美元。这其中,包括71.54亿美元的非流动负债,和约337亿美元的流动负债。

不过有投资界人士告诉《华夏时报》记者,总负债增长的同时,如果总资产增长更快,并不意味着债务出现大的问题,“还要看负债结构,有息还是无息,长期还是短期,占款还是借款。”

财报显示,截至2021年12月31日,联想集团总资产为456.46亿美元。比去年一季度末增加了76.5亿美元。在这一时间点,联想总负债率约为89.4%,比去年一季度时略低。

同期增加的,还有联想的广告宣传费用。

财报显示,截至2021年12月31日止三个季度,联想集团广告及宣传费用为8.3亿美元,同比增加46%。需要提及的是,在截至2021年3月31日止的上一财年,联想集团这一费用约为8.16亿美元,同比仅增加0.2亿美元。

此外,上一季度联想集团35.1亿元的研发投入,同比增长38%。联想集团董事长兼CEO杨元庆在2月23日当天还透露,联想的研发人员在上个季度增长了40%,

杨元庆同时还表示,联想的研发投入除了对现有市场销售的PC、服务器等产品进行创新改善外,还将投入到边缘计算、云以及元宇宙所使用的AR、VR技术等方面,并“不仅仅在游戏和消费领域,更多是在B2B领域。”

而在边缘计算方面,他当天还提及,联想今年新成立了一个部门,将过去散落在各个部门里面的相关业务整合起来,涵盖了边缘的终端,边缘的网端和边缘的服务器等,由联宝此前负责人柏鹏来领导。

PC还是当家花旦

智能设备业务集团(IDG)依然是联想最大的收入来源。

上季度,IDG实现了1126亿元的营业额,同比增长16%,占据了联想集团总收入的87.5%;运营利润达到86.4亿元,同比增长21%。

据《华夏时报》记者了解,IDG由联想的个人计算机、平板、手机和其他智能设备业务组成。但这其中,非个人计算机产品仅占IDG总收入的19%。

杨元庆还认为,未来PC行业会继续保持增长,“PC的销售数量和上一年差不多,需求大概在3.5亿台的规模,但是平均单价会上升”。此外他还认为,除了从中低端转向中高端外,PC还在从消费性电脑转向商用性电脑,“商用电脑的增长有利于平均单价的增长。”

但另一方面,联想在PC领域面临着华为、小米等厂商的蚕食竞争,而联想也一直在寻找PC之外的增长引擎。

此前一直在收缩战场的手机业务,或许将有变化。

杨元庆在2月23日当天透露,联想的智能手机上个季度增长了46%,“在前十位的厂商里面增长最快。”他同时称,未来还将增大手机的销售,获得像PC那样的盈利,“这样就可以增加投入去驱动更多市场的扩展,尤其是在欧洲、亚太这些国家。”

Omdia首席分析师李泽刚告诉《华夏时报》记者,联想手机主要销售MOTO品牌,主要出货在美洲市场,“LG在北美市场的业务退出,是联想手机增长的原因之一。”李泽刚同时认为,联想在欧洲、亚太市场面临压力,“这两个市场的竞争都很激烈,联想在这些市场的占比,相对美洲市场来讲很小。”

需要提及的是,联想在2014年花了23亿美元,从IBM收购的X86服务器业务,在上一季度首次盈利。囊括这一业务的ISG(基础设施方案业务集团)上一季度营业额为123亿元,同比增长19%,运营利润则为1.08亿元。此外,联想去年才成立的SSG(方案服务业务集团)上一季度95.8亿元的营业额,同比增长25%。21亿元的运营利润,则增长44%。

但相对于PC,这些业务的盘子看起来还都太小。这或许也是资本市场保持冷静的原因之一。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰

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